CMEC secures $545 million loan -- via EPC+F agreement -- with TALCO for Aluminum Smelter Modernization Project

$545K USD

Funder	Unspecified Chinese Government Institution
Recipient Organization	China Machinery Engineering Corporation (CMEC)
Country	Tajikistan
Start Date	May 01, 2020
End Date	Nov 11, 2028
Duration	3,116 days
Number of Grantees	1
Roles	Recipient
Data Source	AidData Chinese Aid
Grant ID	`88843`

Grant Description

CMEC secures $545 million loan -- via EPC+F agreement -- with TALCO for Aluminum Smelter Modernization Project On April 15, 2019, Talco Aluminium Company (TALCO) — a state-owned enterprise (SOE) in Tajikistan—signed a $545 million engineering, procurement and construction (EPC) plus finance (EPC+F) contract with China Machinery Engineering Corporation (CMEC) for an Aluminum Smelter Modernization Project (also known as the TALCO 300kt/a Electrolytic Aluminum Production Line Rehabilitation Project).

The agreement was only to become effective upon the satisfaction of certain conditions precedent.

On November 1, 2019, the Government oof Tajikistan issued a decree, converting TALCO from an SOE (or so-called ‘state unitary enterprise’) into an open joint-stock company and effectively allowing for its (partial) privatization.

Then, on December 4, 2019, Radio Liberty’s Tajik Service quoted China’s former ambassador to Tajikistan, Yue Bin, as saying that CMEC would purchase an ownership stake in TALCO in return for the Chinese company investing $545 million.

Yue offered no details about the size of any ownership stake to be sold and TALCO has not commented publicly on the prospect of it being partially privatized. However, the conditions for its sale were created. Then, in May 2020, the Government of Tajikistan approved the EPC+F (loan) agreement. The purpose of the project is to modernize TALCO’s aluminum smelter in the town of Tursunzoda.

The project scope includes rehabilitation of TALCO’s existing production line electrolytic aluminum series and ancillary facilities. CMEC is the EPC contractor responsible for project implementation.

It is responsible for the design and optimization, procurement of equipment, civil engineering and construction, installation, training, commissioning, warranty and other works of the project.

The project’s construction period is 24 months and it includes two phases; each phase will last for 12 months upon commencement of construction.

CMEC and Global Advanced Manufacturing Institute (GAMI) are the contractors responsible for project design and implementation. As of May 2023, GAMI was undertaking a project feasibility study.

According to a World Bank-IMF Debt Sustainability Analysis (DSA) that was published in May 2020, ‘[t]he Ministry of Finance [of Tajikistan] does not record non-guaranteed debt of SOEs. In 2019, TALCO, a loss-making state-owned aluminum company, was allowed to borrow without a government guarantee.

Subsequently, TALCO has signed a MOU to borrow $545 million from China to modernize its plant.

The finalization of contract and associated disbursement are expected in 2020.’ The IMF also warned that the $545 million loan presents a substantial contingent liability risk, as it is non-guaranteed SOE debt worth 6.5% of Tajikistan’s GDP.

📋 Staff Comments

Under most EPC+F contractual arrangements, a loan is extended to the EPC contractor but with a sovereign guarantee from the host government. Therefore, AidData assumes that the loan issued to CMEC is backed by a repayment guarantee from the Government of Tajikistan (i.e. a sovereign guarantee).
The Chinese project title is 塔吉克300kt/a电解铝技改项目 or 塔吉克斯坦共和國塔吉克300kt/a電解鋁技改項目.
Global Advanced Manufacturing Institute (GAMI) was established in China in 2008 by wbk Institute of Production Science of the Karlsruhe Institute of Technology (KIT). KIT is one of the first technical universities in Germany and worldwide known for its high-quality education and research.
There is some evidence that China Eximbank and Sinosure may be supporting the EPCF arrangement (https://www.dropbox.com/scl/fi/cgqkbol9zmh811li77nmk/AAA-Homepage-Reference-to-China-Eximbank-Sinosure-and-TALCO.pdf?rlkey=pzm1smaaobhg3hwr4g0sx6siw&dl=0). This issue warrants further investigation.

📚 Sources & References

CMEC gives 545 USD to the modernization of a Tajikistan aluminum smelter
DUSHANBE: China’s state-owned engineering company CMEC will modernise Tajikistan’s flagship aluminium smelter in a $545 million deal, a representative for the smelter said. A representative for Talco confirmed that “the contract between CMEC (China Machinery Engineering Corporation) and Talco was signed on April 15,” though without details on how Talco would finance the deal. Tajikistan’s Talco aluminium smelter is a key industrial asset in an impoverished and mostly agrarian country of 9 million bordering China. But annual production of the smelter fell 7.2 per cent in 2018, and its Soviet-era equipment is in sore need of upgrading.... Read more on: https://www.omanobserver.om/article/33410/Business/china-to-modernise-545m-tajik-smelter
Chinese engineering company to revamp Tajikistan’s flagship aluminium smelter with $545 million
中国机械工程：公告签署塔吉克斯坦共和国塔吉克300kt/a电解铝技改项目合同, В ТАЛКО прокомментировали возможность перехода компании в частные руки
EURASIAN FUND FOR STABILIZATION AND DEVELOPMENT WORKING PAPER WP/21/2
China to complete $545 mn modernisation for Tajik smelter
Report: Tajikistan to yield share in aluminum plant to China
Deputy General Manager Fang Yanshui Meets with TALCO Chairman Kabirov
Han Xiaojun Meets with Talco Chairman Kabirov
AAA law office, ТАЛКО не продается: стали известны детали соглашения компании с Китаем, В ТАЛКО прокомментировали возможность перехода компании в частные руки, Часть имущества алюминиевого гиганта Таджикистана передадут новой компании, В Таджикистане создают новую алюминиевую компанию - «ТАЛКО Индастрис» 15:50, 22 мая, 2020Автор: Пайрав Чоршанбиев
Asia-Plus 12 17 5 4225 Новая компания создается на базе части имущества Таджикской алюминиевой компании. Фото: с сайта i.ytimg.com Правительство Таджикистана своим постановлением от 7 мая этого года поручает выделить часть имущества ОАО «ТАЛКО» и создать на базе данного имущества ОАО «ТАЛКО Индастрис». Документом поручается предоставить новой компании все льготы, которыми пользуется ОАО «ТАЛКО». ТАЛКО и Госкомитет по инвестициям и управлению госимуществом совместно с другими министерствами и ведомствами обязуются осуществить поэтапную передачу имущества на баланс «ТАЛКО Индастрис». Этим же постановлением правительства поручается одобрить Соглашение по реконструкции и восстановлению производственных мощностей ТАЛКО, передаваемые «ТАЛКО Индастрис». Данный документ был подписан между ТАЛКО и китайской компанией China Machinery Engineering Corporation в апреле прошлого года. В соответствии с заключенным соглашением китайская компания обязалась построить предприятие мощностью 300 тысяч тонн алюминия в год. На эти работы заказчиком (ТАЛКО) планируется направить $545 млн. Кроме того, постановлением правительства поручается одобрить договоры по переоборудованию цеха обжига, заключённые между ОАО «ТАЛКО» и компанией «FIVES SOLIOS» (Франция) и между ОАО «ТАЛКО» и компанией «Riedhammer GmbH» (Германия). Весной нас удобно читать в Telegram
Facebook
Instagram
Viber, Яндекс.Дзен и OK. Свои вопросы, сообщения, видео и фото присылайте на Viber
Telegram
Whatsapp
Imo по номеру +992 93 792 42 45. Переводы: Тоҷикӣ Сериалы, кино и ТВ в хорошем качестве etvnet.com Нравится 12 17 ? ? ? 0 5 Комментариев Оставьте ваш комментарий... Душанбе23 мая, 2020 11:11 И на это наложили лапу. Трындец. Ответить Азиз23 мая, 2020 10:46 Вот этим сейчас в разгар эпидемии занимается правительство??!!! Выводят имущество из государственной собственности. Хотя и государственной оно только на словах называлось. А потом в бюджете нет денег на зарплаты врачам. Ответить Maersk22 мая, 2020 22:07 А эта случайно не Китай покупал часть ТАЛКО? Ответить Амон22 мая, 2020 18:53 Вы не озвучили самого главного - кто учредители и владельцы акций нового предприятия? Ответить Душанбе Амон23 мая, 2020 11:12 Разве не ясно? Ответить Последние новости 19:22, 18 августаВ Таджикистане стартуют тестирования для обучения в новых российских школах 18:51, 18 августаПрезидент Турции встретился с президентом Украины во Львове 18:26, 18 августаШесть человек погибли, 15 пострадали при взрыве газового баллона в автобусе в Сырдарье 18:00, 18 августа15-й фестиваль «Крыша мира» возвращается в Хорог 17:22, 18 августаТрое юных бойцов ММА из Таджикистана стали чемпионами мира 17:01, 18 августаНизкая зарплата, бюрократия и коррупция. Пять проблем таджикской медицины 16:42, 18 августаВ форуме «Памир Инвест-2022» приняли участие инвесторы из четырех стран ВСЕ НОВОСТИ О НАСРЕДАКЦИЯРЕКЛАМАПОДПИСКАСВЯЗАТЬСЯ С «АП»ВАКАНСИИПОМОЩЬ САЙТУ Медиа группа «ASIA-Plus» (Душанбе, Таджикистан) Все права защищены. Воспроизведение или распространение материалов сайта в любой форме только с письменного разрешения руководства медиа группы. При использовании полная гиперссылка на источник обязательна. @ 1997 - 2022
Industry minister calls TALCO embodiment of economic reforms in Tajikistan
SIGNING OF A CONTRACT IN RESPECT OF THE TALCO 300KT/A ELECTROLYTIC ALUMINIUM REHABILITATION PROJECT OF THE REPUBLIC OF TAJIKISTAN
签署塔吉克斯坦共和国塔吉克300kt/a电解铝技改项目合同
簽署塔吉克斯坦共和國塔吉克300kt/a電解鋁技改項目合同
China's CMEC to take over stakes in Tajik Aluminium Company in exchange of an investment of US$545 million
Part of the property of the aluminum giant of Tajikistan will be transferred to a new company
REQUEST FOR DISBURSEMENT UNDER THE RAPID CREDIT FACILITY—PRESS RELEASE; STAFF REPORT; STAFF STATEMENT; AND STATEMENT BY THE EXECUTIVE DIRECTOR FOR THE REPUBLIC OF TAJIKISTAN
Joint World Bank-IMF Debt Sustainability Analysis, В Таджикистане Китай вкладывает $545 млн в модернизацию «Талко», Чин соҳиби “Талко” намешавад, Баёнияи расмӣ: Чин соҳиби 'Талко' намешавад
Tajikistan produced nearly 101,000 tons of primary aluminum last year Подробнее: http://webcache.googleusercontent.com/search?q=cache%3Ahttps%3A%2F%2Fasiaplus.news%2Fen%2Fnews%2Ftajikistan%2Feconomic%2F20200127%2Ftajikistan-produced-nearly-101000-tons-of-primary-aluminum-last-year%2F&oq=cache%3Ahttps%3A%2F%2Fasiaplus.news%2Fen%2Fnews%2Ftajikistan%2Feconomic%2F20200127%2Ftajikistan-produced-nearly-101000-tons-of-primary-aluminum-last-year%2F&aqs=chrome..69i57j69i58.2951j0j4&sourceid=chrome&ie=UTF-8, В Таджикистане при помощи Китая модернизируют крупного производителя алюминия 'Талко', Шиносоӣ бо лоиҳаи навсозии силсилаҳои 5 ва 6-и ҶСК 'ТАЛКО' дар шаҳри Турсунзода, Пешвои миллат Эмомалӣ Раҳмон дар шаҳри Турсунзода бо лоиҳаи навсозии силсилаҳои 5 ва 6-и Ҷамъияти саҳомии кушодаи «Ширкати алюминийи тоҷик» шинос шуданд
AAA Homepage Reference to China Eximbank Sinosure and TALCO Loan applications and disbursements are still being received and processed as the projects continue to evolve. Ongoing monitoring and evaluation are in place to ensure project continuity.